Вчера «Интегра» объявила о допэмиссии 1,9 млн обыкновенных акций в виде 38 млн глобальных депозитарных расписок (GDR, по 20 бумаг на акцию). Вновь выпускаемые бумаги составят 26,5% акционерного капитала и будут размещены на LSE. «Интегра» планирует закрыть сделку к вечеру вторника, пишет РБК daily. Допэмиссия, вероятно, пройдет с дисконтом, все будет зависеть от хода подписки, компания планирует привлечь около 100 млн долл. По итогам торгов 18 сентября рыночная стоимость пакета составляла 108,3 млн долл. (2,85 долл. за GDR), вчера GDR потеряли около 8% (2,64 долл. за GDR — 100,32 млн долл. за пакет), средний дневной объем торгов оказался превышен более чем в четыре раза.
70% полученных средств «Интегра» направит на досрочное погашение части кредита в 250 млн долл., привлеченного в феврале у ЕБРР. В этом году компания оплачивает лишь проценты, погашение «тела» пятилетнего займа планировалось с 2010 года. В начале июля «Интегра» получила разрешение ЕБРР до конца года не соблюдать ковенант, устанавливавший соотношение долга к EBITDA. По итогам двух предыдущих полугодий он оказался незначительно выше коэффициента 2,5, прописанного в договоре. Причиной тому показатели второго полугодия 2008 года. Как ожидается, по итогам 2009 года показатель вернется в установленные границы. Скажется как рост EBITDA, так и снижение долговой нагрузки: в декабре «Интегра» расплатится по евробондам на сумму 3 млрд руб., средства для этого активно резервируются на специальном счете. Оставшиеся от допэмиссии 30% средств (около 30 млн долл.) компания направит на финансирование программы капитальных затрат и общекорпоративные цели.
Решение о проведении допэмиссии смелое, хотя в нынешних условиях компания не сможет рассчитывать на те же условия, что и при IPO 2007 года, говорит старший аналитик нефтегазового сектора ФК «Открытие» Наталья Мильчакова. Два года назад капитализация «Интегры» достигала 3 млрд долл., сейчас она менее 400 млн. Размещение, вероятно, пройдет успешно, но с дисконтом. Дальнейшее досрочное погашение займа ЕБРР возможно при продлении сроков по «декабрьским» евробондам, полагает г-жа Мильчакова.
Ранее «Интегра» планировала выплатить ЕБРР 50 млн долл. в марте—июне 2010 года и сейчас замещает более дешевый заемный капитал дорогим соб­ственным, отмечает аналитик ИФД «КапиталЪ» Виталий Крюков. Допэмиссия приведет к уменьшению стоимости компании в расчете на GDR, что оправдано при отсутствии возможности привлечь заемный капитал по адекватной ставке.